Товарный кредит роснефть


Все об отозванном кредите, заставившем Роснефть паниковать | Россия | ИноСМИ

На фоне санкций, вводимых Западом против Москвы, российский нефтяной гигант «Роснефть», по-видимому, ищет деньги, чтобы покрыть отмененный кредит, утверждает ведущий специалист по нефтяному сектору. Оценив, как ухудшилось за последний месяц положение Роснефти, аналитик Филип Верлегер (Philip Verleger) полагает, что на выплату долгов в следующем году компании могут понадобиться дополнительные 10 миллиардов долларов.

Непосредственная причина этой нехватки денег связана с давлением, которое оказывают на Роснефть два швейцарских нефтетрейдера. Однако корни этой истории восходят к заключенной Роснефтью в прошлом году сделке по покупке за 55 миллиардов долларов ТНК-BP – базирующегося в России совместного предприятия BP и четырех российских олигархов. Эта операция превратила Роснефть в крупнейшую в мире нефтедобывающую компанию, акции которой обращаются на бирже. Становясь международным игроком, Роснефть вынуждена была искать около 40 миллиардов долларов на рынке. В число крупнейших ее кредиторов вошли Vitol и Glencore – два самых больших нефтетрейдера в мире, совместно обеспечившие ей 10 миллиардов долларов в виде аванса за поставки примерно 280 тысяч баррелей нефти в день в течение пяти лет.

Однако 14 июля США и Европа наложили на Роснефть (как и на ряд других российских компаний) санкции, запрещающие предоставлять ей кредиты на срок более 90 дней. Глава Роснефти Игорь Сечин заявил, что компании это не повредит, так как на ее счетах лежат 20 миллиардов долларов, включая аванс от Vitol и Glencore и предоплаты китайских компаний. Как утверждал Сечин, этих денег хватит, чтобы покрыть выплаты по кредитам объемом в 20 миллиардов долларов, которые Роснефть должна осуществить до конца 2015 года. Однако уже через месяц, 14 августа Сечин публично попросил у Кремля кредит на сумму в 42 миллиарда долларов. По его словам, компании требуется поддержка в условиях санкций.

По мнению Верлегера, он может объяснить, что же случилось за этот месяц. Он вспоминает, что происходило на Intercontinental Exchange (ICE), когда Vitol и Glencore в прошлом году хеджировали кредит. «Короткие позиции взлетели с 700 тысяч контрактов до миллиона, – заметил Верлегер в ходе нашей с ним переписки. – Этот рост был явно связан со сделкой с Роснефтью».

Сейчас, рассматривая свежие отчеты ICE, Верлегер отмечает не менее резкие перемены. На фоне просьбы Сечина о 42 миллиардах можно предположить, что это опять связано с Роснефтью. «Роснефть испугана», – полагает аналитик. По его мнению, Vitol и Glencore, вероятно, воспользовались своим правом отменить кредит и потребовали деньги назад.

На приводимом здесь графике Верлегера можно видеть замеченный спад коротких позиций примерно в период санкций.

Он также говорит о резком сокращении (приблизительно на 300 тысяч) количества доступных фьючерсных контрактов на апрель и декабрь 2015 года. Другими словами, не нуждаясь больше в хеджировании, Vitol и Glencore стремительно закрывают свою короткую позицию. «Сокращение открытых позиций по форвардным контрактам такого масштаба – очень необычная вещь», – пишет Верлегер. Он может вспомнить всего два подобных случая почти за три десятилетия. «Если фирма ликвидирует кредиты, предоставленные Роснефти, она будет закрывать хедж, – отмечает он в записке, разосланной его клиентам. – А для этого она будет покупать фьючерсы». Разумеется, сам по себе кредит не попадает под санкции, так как соглашение было подписано в прошлом году, а санкции распространяются только на будущее кредитование. Однако, по мнению Верлегера, Vitol и Glencore, наблюдая за ходом событий, опасаются, что новые санкции будут угрожать их деньгам. В своем письме мне он отмечает:

«Я считаю, что сделка разрывается, так как покупатели опасаются, что не смогут в будущем получить свою нефть, если против России будут введены новые санкции. Последнее, что им нужно – это большая короткая позиция во фьючерсных контрактах, если у них не будет этой нефти. Vitol и Glencore видят, что нефть дорожает – а это означает выплату большой маржи при невозможности продать ту нефть, которая им была обещана».

Представитель Vitol отказался дать свой комментарий. Glencore не отвечает на электронные письма.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

inosmi.ru

Роснефть привлекает $16,8 млрд кредитов на покупку ТНК-ВР

Нефтяная компания «Роснефть» подписала соглашение по привлечению денежно-кредитных средств на общую сумму в $16,8 млрд в целях покупки 50% акций ТНК-ВР у британской British Petroleum (BP).

Согласно кредитным соглашениям «Роснефть» привлекает кредит на 5 лет на сумму в $4,1 млрд, а также кредит сроком на 2 года на сумму $12,7 млрд. Кредиторами и организаторами кредитов станет группа международных банков, включая Bank of America Merrill Lynch, Barclays Bank, BNP Paribas, BTMU, Citibank, Credit Agricole, ING Bank, Intesa Sanpaolo Banking Group, J.P. Morgan, Mizuho Corporate Bank, Natixis, Nordea Bank, SMBC, Societe Generale и Unicredit Bank.

Кроме того, госкомпания договорилась о поставках на условиях предоплаты с трейдерами Glencore и Vitol на сумму в $50 млрд. Срок контрактов рассчитан на 5 лет, а поставки начнутся уже в 2013 г. Нефтетрейдеры обязались поставить 67 млн тонн нефти, что приблизительно равно 270 тыс. баррелей в сутки (11% от нынешнего уровня добычи).

Комментируя подписание соглашений о привлечении финансирования, глава «Роснефть» Игорь Сечин отметил: «Компанией достигнуто взаимопонимание с ведущими международными финансовыми институтами по работе над своими стратегическими проектами. Мы благодарим наших финансовых партнеров за оперативное принятие решений, которые обеспечивают закрытие беспрецедентной для российского рынка сделки. Мы желаем нашим партнерам успехов в новом году».

После завершения сделки «Роснефть» существенно поднимется в рейтинге мировых углеводородных гигантов. По данным самой компании, добыча углеводородов в первом полугодии составила 2,62 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Добыча ТНК-ВР — порядка 2 млн баррелей в сутки. Простой подсчет показывает, что присоединение 100% ТНК-ВР увеличит суточную добычу «Роснефти» до 4,6 млн баррелей.

В результате «Роснефть» станет крупнейшим в мире нефтедобытчиком среди публичных компаний и займет 4,5% мирового рынка. Ее капитализация превысит $100 млрд, а доказанные запасы составят 32,5 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Доля «Роснефти» на российском рынке вырастет выше 50%.

При подготовке обзора использована информация: Вести Экономика

stockinfocus.ru

"Роснефть" набирает кредиты

Но чиновников это не беспокоит Обнародованная вчера отчетность "Роснефти" по стандартам US GAAP подкрепила давние подозрения аналитиков о резком росте долгов компании. Всего за полгода чистый долг "Роснефти" вырос на 72% - до $2 млрд. Однако чиновников это не беспокоит: они считают, что заемные деньги необходимы госкомпании для развития производства. "Роснефть" на 100% принадлежит государству. За первые шесть месяцев 2003 г. компания увеличила добычу нефти по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 16,3% - до 9,1 млн т, а объем переработки нефти вырос на 10,7% - до 4,7 млн т. По итогам первого полугодия выручка компании, рассчитанная по стандартам US GAAP, составила $1,67 млрд, показатель EBITDA (прибыль до выплаты налоговых, процентных и амортизационных отчислений) - $462 млн, чистая прибыль - $179,2 млн. "Компания показала неплохие результаты. В этом ей помогли высокие цены на нефть и большая доля экспорта - 53% от общего объема добычи", - говорит аналитик "Атона" Тимербулат Каримов. Он отмечает, что в первом полугодии "Роснефть" сработала эффективнее, чем "ЛУКОЙЛ", но хуже, чем "ЮКОС". Так, операционная рентабельность госкомпании за этот период составила 19% (у "ЛУКОЙЛа" этот показатель равен 14%, у "ЮКОСа" - 31%). А рентабельность по EBITDA у "Роснефти" составляет 28%, тогда как у "ЛУКОЙЛа" - всего 20%, а у "ЮКОСа" - 35%. Однако экспертов беспокоит слишком агрессивная политика госкомпании в области заимствований. По данным на 30 июня 2003 г., чистый долг "Роснефти" составляет $2 млрд, что на 72% выше, чем на конец 2002 г. Кроме того, как отмечается в отчете, в июле и октябре 2003 г. "Роснефть" получила еще два кредита от консорциумов международных банков на общую сумму $215 млн, а в июле и сентябре оформила две краткосрочные возобновляемые кредитные линии по $20 млн каждая. При этом, по данным отчета, в обеспечение полученных кредитов "Роснефть" представила экспортную валютную выручку за несколько лет в размере $2,729 млрд, собственные основные средства по остаточной стоимости $139,8 млн, векселя на сумму $1,03 млрд, остаток нефтепродуктов на сумму $12,9 млн и товарно-материальные ценности на сумму $28,4 млн. В августе компания также объявляла о получении синдицированного кредита на сумму $500 млн, а в сентябре - о достижении договоренности со Сбербанком о привлечении $1 млрд для совместного с "Газпромом" проекта освоения Приразломного нефтяного месторождения. Однако эти займы никак не отражены в отчетности. "Соотношение чистого долга к акционерному капиталу у компании очень высокое - 84% ", - отмечает Тимербулат Каримов из "Атона". С ним согласна эксперт рейтингового агентства Standard & Poors (S&P) Елена Ананькина. "Роснефть может попасть в сложную ситуацию, если цены на нефть упадут", - полагает она. Но сотрудник пресс-центра "Роснефти" призывает аналитиков не волноваться: "Мы считаем, что финансовое состояние компании устойчивое". Такого же мнения придерживается и чиновник Минэкономразвития. "Сравнивать объем заимствований нужно с оборотом и чистой прибылью, - полагает он. - А это соотношение у "Роснефти" в порядке". По словам собеседника "Ведомостей", правительство одобряет агрессивную кредитную политику "Роснефти", так как "все серьезные займы обязательно одобряются советом директоров, абсолютное большинство мест в котором занимают чиновники". "СЕВЕРНАЯ НЕФТЬ" СТАЛА ГОСУДАРСТВЕННОЙ В отчете также говорится, что в октябре "Роснефть" завершила приобретение 100% акций "Северной нефти" за $600 млн. Продавцом этого пакета выступил сенатор Андрей Вавилов и его партнеры. Впрочем, сделка еще может быть оспорена. Бенефициары швейцарской OTH Oil Technics Holdings Сурен Егиазарян и Михаил Сигников утверждают, что именно их компания являлась законным владельцем акций "Северной нефти", которые "Роснефть" выкупила у офшора TBKOM. Несколько месяцев назад они направили письмо президенту "Роснефти" Сергею Богданчикову, но до сих пор не получили на него ответ. Вчера близкий к OTH источник сказал "Ведомостям", что сейчас компания проводит собственное расследование с целью выяснить судьбу акций "Северной нефти". 0 0

Возврат к списку

Новости по теме:

au92.ru